2012/5/1 16:03

為穩定市場價格，緩解通脹壓力，國家發改委近期“約談”部分行業協會及企業，對部分產品提價行為進行溝通指導，其中涉及相關酒類及糧油企業。業內人士認為，白酒及糧油短期內的漲價行為將受限，這不會改變白酒企業業績穩定增長的趨勢，但對于成本變化敏感的糧油企業而言，其經營則將承受不小壓力。

酒企業績增長確定

日前，發改委約談釀酒工業協會、中國酒類流通協會及四大啤酒企業負責人，對啤酒企業適當提高部分產品價格表示理解，但對成本變化不大但價格輪番上漲的白酒行業提出批評。隨后，行業協會與各大白酒企業的高層領導進行溝通，也要求各地協會和酒廠要加強對經銷商定價行為的指導和約束。

業界認為，發改委政策指導對酒類中的白酒影響最大，短期內會產生負面心理影響，尚未提價的企業短期內將難以提價，由此影響其今年利潤的增長幅度，但白酒企業的業績增長仍較為確定。

自去年下半年以來，貴州茅臺、洋河股份、古井貢酒、山西汾酒先后發布提價公告，并已經執行。中投證券認為，控制價格過快增長是短期政令，已經提前漲價的企業今年業績不受短期禁止漲價政令的沖擊。同時，企業實際上也會通過產品結構升級，補充完善產品線的手段替代提價，政府短期內禁止白酒漲價不會改變行業確定性增長。

國泰君安胡春霞也表示，政令窗口指導的影響更多是表明了政府控制物價的決心，對上市公司業績的實質影響并不大。何況白酒企業還可以通過開發新品、推動產品結構上移來消除影響。

Wind統計顯示，截至4月17日，滬深兩市13家白酒上市公司中已有10家披露了年報，合計實現主營業務收入476.65億元，同比增長37%；合計實現凈利潤148.95億元，同比增長33%。與此同時，已經披露一季報的瀘州老窖首季凈利潤同比增長31.93%，另有5家白酒公司發布一季度業績預告，均預計凈利潤大幅上升。由于銷售收入快速增長，酒鬼酒、古井貢酒分別預計一季度凈利潤約增長900%、121%，山西汾酒預計一季度業績增長50%以上，金種子酒一季度預增超過150%。

高端白酒持續提價之后也給中端白酒企業留下了較大的市場發展空間，擁有品牌和渠道等優勢的區域白酒龍頭也有望保持較高增速。