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2014/9/26 13:10
在業(yè)內(nèi)人士看來，受行業(yè)調(diào)整影響，白酒估值同比降低，未來白酒行業(yè)的兼并重組將提速
近日，洋河股份并購兩家“小微”酒廠，再度引發(fā)業(yè)內(nèi)對白酒行業(yè)并購重組的審視。從復(fù)星集團(tuán)收購金種子酒股權(quán)的傳聞到瀏陽河借殼皇臺酒業(yè)，沱牌舍得欲引入戰(zhàn)略投資者……今年以來，并購重組事件如此密集地出現(xiàn)，是否預(yù)示著白酒業(yè)已迎來并購重組的最好的時光？經(jīng)過兩年的深度調(diào)整，白酒企業(yè)當(dāng)前的生存狀況如何？
做酒比做房地產(chǎn)還難
中小酒企出現(xiàn)“斷糧”
9月19日，洋河股份在投資者互動中披露已并購項目的情況，其中，2013年并購的湖北梨花村酒業(yè)灌裝項目正在建設(shè)中；而2014年1月并購的湖南寧鄉(xiāng)汨羅春酒業(yè)、2014年3月并購的哈爾濱市賓州釀酒廠，目前正處于前期建設(shè)準(zhǔn)備和規(guī)劃中。
據(jù)報道，洋河股份目前已擁有汨羅春酒業(yè)和賓州釀酒廠100%股權(quán)，收購價格分別是212.9萬元和200萬元。不過，這兩家酒企目前仍未盈利，截止到今年上半年，上述兩家酒企分別虧損6.7萬元、5萬元。
行業(yè)巨頭的這些舉措，在白酒專家肖竹青看來，未來3年-5年會有更多的中小企業(yè)被并購，特別是沒有品牌、沒有市場的白酒企業(yè)，它們現(xiàn)在的日子特別不好過。
事實上，在白酒業(yè)黃金十年間，幾乎所有酒廠的日子都相當(dāng)好過，虛高的價格和經(jīng)銷商瘋狂的進(jìn)貨，造就了酒企的高額利潤。但是，白酒行業(yè)輝煌的背后與隱形消費有直接的關(guān)系。因此，國家出臺限制三公消費政策后，白酒業(yè)高社會庫存也隨之暴露。原有的銷售渠道或大門封閉，或出現(xiàn)銷售不暢，行業(yè)開始進(jìn)入調(diào)整期。
從已經(jīng)發(fā)布中報業(yè)績的15家白酒上市公司的數(shù)據(jù)可以看出，營收和凈利潤出現(xiàn)大幅下滑已經(jīng)是酒企的普遍現(xiàn)象。
值得一提的是，從2012年下半年至2013年，還能看到酒企為轉(zhuǎn)型而發(fā)出一些聲音。不過，在今年上半年，酒企們開始沉默。這一沉默主要表現(xiàn)在說得少了，而到一線市場“身體力行”賣酒的酒企高管多了。透過這一表象，可以看出，此輪調(diào)整對酒企們來說是多么殘酷。
“大家都在說房地產(chǎn)難做，我覺得目前酒行業(yè)比房地產(chǎn)還難做。”白酒業(yè)資深人士苗國軍表示，未來白酒行業(yè)的競爭將更加激烈。
在苗國軍看來，低于20億元規(guī)模的白酒企業(yè)，在此輪行業(yè)調(diào)整中已經(jīng)出現(xiàn)經(jīng)營困難。他對《證券日報》記者表示，很多小酒廠已經(jīng)入不敷出，都沒有資金給職工發(fā)工資了。而這些企業(yè)的未來不是被并購就是自己退出市場。
