2012/5/1 16:33

在連續出臺了國十條、國九條措施以后，緊接著國三十條措施又閃亮登臺。一方面，說明宏觀經濟形勢相當嚴峻，遇到的困難相當巨大；另一方面，說明中央對克服金融危機、戰勝經濟困難的決心和態度相當堅決。

那么，應當如何看待和判別明年的宏觀經濟形勢呢？

首先，從價格形勢來看，可能會出現比較突出的價格結構性矛盾，即PPI高位運行與CPI低位運行。金融危機的影響尚未見底，“保增長”的壓力相當巨大，如果明年經濟增長率不能達到8%以上，可能會引發就業、收入增長、社會穩定等一系列矛盾。所以，必須窮盡一切力量，確保經濟保持較高的增長速度。

從目前所采取的一系列政策措施來看，主要還是通過投資拉動來帶動經濟增長。雖然目前PPI和CPI都處于較低水平，但是，隨著投資力度的不斷加大，投資額的不斷增多，鋼材、水泥等原材料價格可能會迅速上升，并帶動其他工業品價格的迅速攀升，PPI會進入新的上升期，并在一定時期內處于高位運行狀態。相反，由于投資拉動是一種“置換式”增長模式，很難在短時間之內形成足夠的消費需求。如果沒有十分有效的刺激消費政策和更多的貨幣發行，在PPI迅速上漲的同時，CPI可能繼續在低位運行，表現為購買力嚴重不足。由此還可能帶來農副產品價格過低，農民種糧、種菜、養豬等積極性受挫的問題，給農村經濟和農民致富帶來嚴重隱患。

所以，明年的物價形勢，極有可能形成PPI高位運行與CPI低位運行并存的局面，因此，既要防止PPI出現通脹，也要防止CPI出現通縮。

第二，從投資形勢看，可能會帶來比較嚴重的投資結構失衡，即非生產性投資過度與生產性投資不足。從目前投資的實際情況來看，各地“保增長”的措施更多地集中于非生產性投資，特別是基礎設施投資，生產性投資則顯得比較冷清，缺乏活力。這固然與金融危機對實體經濟的沖擊有關，但是，與地方政府熱衷于搞基礎設施建設、非生產性投資的習慣性思維不無關系。如果不采取有針對性的措施，極有可能造成投資結構的嚴重失衡，即非生產性投資過度，生產性投資嚴重不足，給整個國民經濟帶來嚴重隱患。

第三，從金融形勢看，可能會形成新的金融風險，即放貸過度和風險失控。在“保增長”工作中，毫無疑問，金融將首當其沖。但是，金融在“保增長”工作中，到底應當扮演什么樣的角色，發揮什么樣的作用，怎樣才能做到既“保增長”，又不給金融自身留下許多隱患、形成太多風險，這是金融企業必須認真面對并有效處理好的一項工作。從“保增長”的實際情況出發，明年及以后幾年，金融加大對經濟的支持是毫無疑問的，擴大信貸規模、降低信貸門檻、簡化辦事程序、創新信貸機制，也是必然的。由此，可能形成局部放貸過度、風險失控的局面。同時，對債券市場的放寬，如果不加強管理、規范操作，也可能會帶來發債過濫、過亂的問題，形成企業債務風險。因此，各金融機構在支持經濟發展的同時，也一定要總結以往的經驗和教訓，避免濫放、亂放問題的發生，盡可能地在大力支持經濟發展的同時，防止金融風險，減少金融隱患。