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2012/5/1 16:27
理想帝國“只是泡沫”
“近幾年的俏江南越來越浮夸，就像放出去的衛星，收都收不回來，除了虛幻，我看不到任何實實在在的盈利能力。”劉強認為俏江南已經完全“娛樂化”。
2000年，張蘭賣掉所有產業，在北京開辦俏江南。一開始，裝修設計便成了俏江南的“首要任務”。2006年，豪華私人會所蘭會所（Lan Club）在法國頂尖設計師菲利普·斯塔克手中設計完成，總投資超過3億元人民幣。2007年底，俏江南號稱頂級時尚概念品牌餐廳SUBU開業；2009年3月，另一新品牌蒸STEAM系列餐廳開張（SUBU后并入該系列）。
“未來兩年時間內，俏江南將在倫敦、蘇黎世、印尼、莫斯科等全球19個城市建立65家分店，讓全世界認識并了解中國的餐飲文化。”張蘭曾在2008年公開表示，俏江南的目標是成為“餐飲業的沃爾瑪”，位列世界500強的前三強。“我不是高調，我是自信。”
更加金光閃閃的是張蘭和汪小菲編織的夢想。“俏江南要做的是一個來自中國的奢侈品牌，就像是法國的奢侈品協會，擁有涵蓋各個領域的各式各樣的產品。”汪小菲曾表示，俏江南之所以從未命名為“餐飲集團”，是因為俏江南將打造各個領域的“奢侈產品”。
但現實是，“俏江南連餐飲都沒有做好，至今在國內只有50多家店，而且經營管理能力備受質疑，其走出國門的規劃進行得也并不順利，至今沒有捷報。”劉強說，從此時起，他投資俏江南的想法徹底破滅。“我已經搞不懂他們想干什么。”“（蘭會所）只是張蘭和汪小菲的游戲罷了，與俏江南無關。”劉強認為，張蘭母子引以為傲的“文藝范兒”和“蘭菜系”都只是資本市場上不值一提的泡沫。
更讓劉強失望的是，張蘭曾再三表態不做家族企業，并曾讓股原麥肯錫合伙人魏蔚，高薪聘請她擔任俏江南的CEO，還傾力打造職業經理人隊伍。“一副改頭換面、積極準備上市的姿態。”但今年6月起，魏蔚黯然退席，職業經理人隊伍逐漸淡出，張蘭之子汪小菲繼任掌門人之位。“還是做成了家族企業。”
俏江南的財務狀況也撲朔迷離。“2007年時，我們就曾經要求俏江南公布盈利狀況，之后，一直有投資人在詢問，但始終沒有明確的說法。我們曾聽到內部消息說，俏江南的財務報表非常混亂，連張蘭本人都梳理不清楚。”劉強透露。而據汪小菲微博透露，俏江南約有7000名員工，每天接待2萬名客人。如按照人均消費150元計算，年銷售額將近11億元。如果以行業平均純利潤率在5%到8%計算，俏江南年均純利潤超過5500萬。
“無法佐證。”劉強認為，時至今日，俏江南的上市計劃一拖再拖，投資者早已沒有了熱情。
“俏江南無法上市有很多外因。” 中投顧問產業研究中心酒店餐飲行業研究員康建華對《中國經濟周刊》表示，“餐飲行業具有自身的特殊性，其收入、成本均無法準確地計算和估量。同時，餐飲行業的高復制性較弱，成長受到制約。另外，餐飲企業大多數是民營企業，其資金、管理能力、服務水平標準化和團隊建設等方面仍然較弱，很多指標不符合上市法定條件及要求。”
上市關口，已沒有翻臉的資本
2007年，事業蒸蒸日上的汪小菲表示，俏江南計劃于2009年上市。
“2008年，張蘭在北京的蘭會所剛剛完工，在上海的蘭會所又開始啟動，汪小菲開始打造時尚概念品牌餐廳SUBU，同時，俏江南還在一線城市新增了8家直營店。”劉強介紹，張蘭母子一擲千金之時，全球金融危機爆發，俏江南的資金鏈一度斷裂，張蘭不得不一改“傲慢姿態”，公開引進外部投資者。
2008年9月30日，鼎暉創業投資基金（下稱“鼎暉創投”）和俏江南簽了增資合同。根據俏江南的工商資料顯示，在鼎暉創投投資俏江南之前，俏江南的注冊資本僅為1400萬元人民幣，鼎暉創投注入了跟2億元人民幣等值的美元，占有其中10.526%的股權。以張蘭為法定代表人的上海俏江南投資有限公司一家獨大，占股85.658%。另有一位小股東持有剩下的股權。為投資俏江南，鼎暉創投還曾專門成立公司——稱“鼎暉江南”，并由后來名聲大噪的“私奔帝”王功權掌控。
劉強認為，“張蘭引入鼎暉創投的目的很明確——上市，鼎暉創投也確實為了俏江南的上市做了不少工作，包括魏蔚在內的多位職業經理人都是在鼎暉創投的牽線和支持下進入俏江南的，但誰也沒想到，俏江南的上市竟如此波折。”
俏江南多次沖擊A股未果。由于食品安全事件頻發，證監會已暫緩餐飲行業的上市。今年3月，承銷俏江南的瑞銀證券正式向證監會提交上市申請，但截至9月，俏江南仍沒有得到好消息。
“引進他們是俏江南最大的失誤，毫無意義。民營企業家交學費唄。”張蘭8月公開炮轟合作者，“早就想清退這筆投資，但鼎暉創投要求翻倍回報，雙方沒有談攏。”“他們什么也沒給我們帶來，那么少的錢稀釋了那么大股份。”
劉強說，假若俏江南上市順利，張蘭也不會對鼎暉創投如此不滿。
為什么一定是A股？“眾所周知，如果到香港上市，俏江南的估值肯定比A股低很多，這注定是一筆不劃算的生意。”劉強說，但是俏江南也沒了退路，如果不上市，想清退鼎暉創投，就要同意鼎暉創投開出的價碼。
張蘭的“牢騷”迅速引發了一場關于創業者和投資人的爭論。在劉強看來，“俏江南已經沒有了翻臉的資本，唯有與鼎暉創投攜手同進，才能有上市的希望，反之，俏江南必會受制于人，占不了絲毫的便宜。”
