2012/5/1 15:58

壟斷者中鹽總公司的沉重擴張：千億元資產目標依賴食鹽專營

在下一個十年進軍“千億元資產規模”的目標刺激下，中鹽總公司對食鹽專營制度的依賴度不減反增：2015年食鹽業務將以1/6的公司收入占比，提供7/12的公司利潤總額。

而中國鹽業體制改革已是相關企業繞不過去的坎。這使得依賴“高負債、高速擴張、低盈利”運營模式的中鹽總公司，面臨的壓力日益緊迫。

2010年9月末，中鹽總公司負債率高達73.26%。張澤紅 制圖

2001年末至2010年9月末，經過三輪擴張，中國鹽業總公司（以下簡稱：中鹽總公司）總資產規模由20億元做大了16倍多，擴至352億元；其盈利水平高度依賴食鹽專營——2009年食鹽專營利潤為4.32億元，占利潤總額6億元的72%。

不僅如此，在反映盈利能力指標方面，中鹽總公司2010年上半年末毛利率僅為23.58%，較2004年末的39.15%下滑15.57個百分點。2010年9月末，中鹽總公司負債率高達73.26%。

中鹽總公司不同于其他省級鹽業公司僅囿于當地食鹽市場，作為鹽行業惟一的央企，其受國家鹽業主管部門委托，一直負責制定全國食鹽生產和銷售計劃，這種身兼經營者和管理者的地位，使其是惟一有能力在全國范圍內進行食鹽市場擴張的鹽業公司。

分析人士認為，在下一個十年進軍“千億元資產規模”的目標刺激下，中鹽總公司若繼續目前高舉債擴張模式，將難免相伴而生的沉重的償息壓力。而中國鹽業體制改革已是相關企業繞不過去的坎。這使得依賴“高負債、高速擴張、低盈利”運營模式的中鹽總公司，面臨的壓力日益緊迫——食鹽專營制度走向市場化的或快或慢，都將直接影響其資金鏈和利潤水平。

第一輪擴張：變身壟斷者

20世紀末、21世紀初的兩次政企分開壓力，讓中鹽總公司“明確要由管理型向經營型轉變”。在此背景下，其提出第一輪規模擴張戰略：制鹽產能從無到有，食鹽市場份額從小到大。

“諸侯割據”是中國食鹽專營制度的特點——各省級食鹽批發企業（鹽業公司）在其市場區域內處于壟斷經營地位，毫無競爭可言。

1996年，《食鹽專營辦法》正式實施時，中鹽總公司在食鹽市場上只是一個小“諸侯”：僅擁有北京、上海兩個直轄市的鹽業公司，且無下屬制鹽企業。當時其企業經營指導思想一度是“行業管理為主線，各種經營求發展”。

1998年，中央黨政機關與所辦經濟實體和管理的直屬企業開始被要求脫鉤。

中鹽總公司明確呼應“要由管理型向經營型轉變”的同時，于當年6月委托北京大學光華管理學院，進行了《關于中國鹽業總公司組建中國鹽業集團的研究》課題研究，課題組組長由厲以寧擔任。該課題完成后，中鹽總公司便組建了中鹽集團籌備組。

據稱，慮及脫鉤后的前途，中鹽總公司時任領導班子還多次向上陳述脫鉤交中央管理的理由。這一目的最終如愿以償。

《中國國有資產監督管理年鑒2007》顯示，“1998年底，中央要求政企脫鉤，考慮到食鹽專營的特殊性，由于食鹽專營屬于國家壟斷性經營，普及碘鹽供應應是一種政府行為，而政府不能直接從事經營活動，中鹽總公司受委托繼續組織全國的食鹽生產經營任務。”

2000年，中鹽總公司正式與原國家輕工業局脫鉤，劃入中央企業工委（現國務院國資委）監管時，審計報告顯示，當時其與大部分省市鹽業公司沒有資產控股關系。

一頭糾結于“脫鉤”與否，另一頭則是不減低成本擴張腳步。

通過1999年-2001年連續3年的兼并、上收、重組等多種形式，中鹽總公司2001年總資產達到20億元，擁有制鹽企業5家、省級鹽業公司6家，總制鹽能力達到260萬噸，年鹽產品批發銷售量達到140萬噸，其中食鹽批發105萬噸，占全國食鹽市場的15%。

2002年，中鹽總公司再次感受到政企分開的壓力。當年5月14日，原國家經貿委下發《關于國家經貿委鹽業管理職能有關問題的通知》，在明確自身鹽業管理職能的同時，要求“中國鹽業總公司要實行政企分開”。

但該通知下發后僅兩周，5月29日，原國家計劃委員會向中鹽總公司等單位發出《關于進一步加強食鹽計劃管理，嚴格執行專營政策的通知》。

在上述兩部委存在分歧的情況下，中鹽總公司繼續擴張制鹽產能和食鹽銷售市場。

當年11月，中鹽集團的構想也變成了現實：得到了國家工商行政管理總局頒發的中鹽集團登記證。